Однажды, в уже далеком 1992 году известный инвестор Джордж Сорос удачно сыграл на понижении британского фунта, после чего стал фигурой нон грата в Великобритании. Его вина заключается в том, что он умело использовал свои навыки фундаментального анализа, предсказал падение курса фунта и придал этому падению начальный толчок. Тем не менее, эта сделка стала одной из самых знаменитых на рынке форекс, а Джордж Сорос с ее помощью заработал миллиард долларов США (Банк Англии потерял 20 миллиардов). Что же произошло с британским фунтом стерлингом и Джорджем Соросом в тот год?

Европа переживала немало проблем после объединения Германии. В Англии в 1991-1992 годах экономика находилась на нижней стадии экономического цикла. В те года наблюдалась достаточно высокая инфляция, так что процентные ставки удерживались Банком Англии на высоком уровне. С макроэкономической точки зрения в стране наблюдалась высокая безработица и падение темпов производства.

До этого английский фунт повторно вошел в обновленную европейскую валютную систему. В рамках этой системы действовали центральные обменные курсы по каждой валютной паре. Для поддержания стабильности центральные банки европейских стран сдерживали отклонение курсов и не давали им выходить за рамки определенного коридора.

Для удержания курсов валют в данном диапазоне («валютная змея») центральные банки корректировали процентные ставки. Если процентные ставки не помогали, то использовались прямые совместные валютные интервенции – на границе валютного коридора каждый их двух банков продавал/покупал свою валюту против другой, чтобы скорректировать курс и загнать его обратно заданный диапазон. Так что центральные банки активно использовали в том числе и золотовалютные запасы страны для валютных интервенций.

Пикантность ситуации заключалась в том, что британский фунт вошел в европейскую валютную систему со слишком высоким обменным курсом, который составлял 2,95 немецких марок за 1 британский фунт. Для того чтобы Великобритания была полноправным участником этой системы, Банку Англии приходилось поддерживать этот курс.

Выполняя оговоренные требования в условиях сложной экономической ситуации в стране и при постоянном снижении курса собственной валюты, английские монетарные власти исчерпали внутренние ресурсы. Дальнейший подъем ставок был практически невозможен.

Джордж Сорос, основываясь на фундаментальном анализе ситуации на рынке форекс применительно к паре британский фунт-доллар США, сделал вывод о скором снижении курса фунта. Его прогноз оказался верным, в скором времени британская валюта обвалилась как лавина, забрав с собой 20 миллиардов долларов англичан. Англия вышла из еврорегиона по регулированию обменных курсов, а хитрюга Сорос вышел из этой сделка с миллиардной прибылью.

Давайте посмотрим на ретро график и насладимся этим зрелищем. Вот как это было:

Надеюсь вы убедились, что умение грамотно оценивать фундаментальные экономические и политические факторы действительно помогает в работе с рынком?