Ни один выпуск новостей сегодня не обходится без упоминания о такой проблеме, как мировой финансовый кризис. Тем не менее, никто не пытается разъяснить обывателю, что же на самом деле происходит, как это началось, и, что самое важное – как все это скажется на рядовом гражданине.

Итак, начнем по порядку. Рост предложения на рынке недвижимости США в 2000-х годах повлек за собой рост предложения на рынке ипотечных кредитов. А, собственно, почему бы и нет? Заработать хотят все. Но с увеличением числа таких желающих растет конкуренция и, в борьбе за клиента приходится предлагать все более выгодные условия… Ипотека – это выдача кредита на приобретение недвижимости под залог этой самой приобретаемой недвижимости. Выдачей ипотечных кредитов занимаются банки и ипотечные компании. Тут - то все и началось.

На рынке появилось слишком много участников и как следствие – кредиты стали выдаваться чуть ли ни под честное слово – порой не требовалось даже предоставлять официальную информацию о доходах. Однако следует заметить, что ставка по таким кредитам была выше, поскольку возрастал и риск непогашения. Компании, выдававшие такие кредиты, рассчитывали на то, что даже если кредит не будет погашен, всегда можно продать недвижимость.

Однако, ситуация сложилась таким образом, что количество непогашенных кредитов стало огромным, цены на недвижимость пошли вниз, а ипотечные компании стали заявлять о банкротстве. Почему? Банки, либо другие кредитно-финансовые учреждения, занимающиеся выдачей ипотечных кредитов, для привлечения денег выпускают облигации. Когда информация о не очень успешной деятельности организации, владельцем облигаций которой вы являетесь, доходит наконец-таки и до вас, что вы будете делать? Правильно.

Продавать эти самые облигации. Ну, или хотя бы не станете их покупать. А цена на них будет падать, поэтому эмитент (тот, кто выдал вам ценные бумаги) будет нести убытки и, рано или поздно (если ситуация не изменится, конечно), объявит себя банкротом.

На рынке США существуют две крупнейшие государственные ипотечные компании - Fannie Мае и Freddie Мас. Они занимаются скупкой обязательств по ипотечным кредитам у банков. И, конечно же, выпускают свои, но только уже государственные облигации (нужны же им деньги для скупки этих самых обязательств). И ничего удивительного нет в том, что капитализация (обеспечение выпускаемых бумаг реальными активами, деньгами) этих компаний при сложившейся ситуации пошла резко вниз. Поскольку инвесторы склонны вкладывать свои средства в государственные ценные бумаги (риск меньше, государство есть государство), а они люди грамотные, то естественно, они стали продавать эти облигации, которые стали дешеветь…

Правительство США тоже не осталось в стороне: оно год за годом увеличивало ставку по государственным облигациям, загоняя ипотечные компании в угол. С одной стороны – процентная ставка по облигациям росла и заемные средства для ипотечных компаний становились дороже (ипотечные компании вынуждены были платить инвесторам больше), а с другой – для привлечения клиентов, ипотечным компаниям нужно было снижать процентную ставку по выдаваемым кредитам.

Таким образом, в целом, банки пострадали меньше (те, что продали обязательства по кредитам гос. предприятиям или инвесторам).
Вот так и наступил кризис ликвидности – ситуация, которая означает отсутствие реальных денег. Например, банк выдал кредит, а клиент банка хочет забрать деньги прямо сейчас. У банка же есть на данный момент только обязательства по кредиту. При этом банк может взять кредит у другого банка, но при кризисе ликвидности банки повышают процентную ставку по межбанковским кредитам, что опять-таки ставит наш банк в невыгодное положение.

Как же все это скажется на рядовом обывателе? Кризис ликвидности приведет к тому, что люди станут меньше тратить, а, следовательно, снизится спрос на производимые товары и услуги (некоторые), что повлечет за собой сокращение производства, безработицу, рецессию (снижение темпа роста ВВП - основного показателя благополучия экономики государства).

Таким образом, ипотечный кризис, начавшись в США, перешел в мировой финансовый кризис, поскольку на американском рынке работали и иностранные банки. Поэтому, никто сегодня не может с полной уверенностью заявить о “финансовом здоровье” того или иного банка. Тем не менее, правительства многих государств принимают совместные решения в целях преодоления кризиса.

Подготовлено на основе материалов из общедоступных источников.
Павел Трусковский pavel@vsebudetpuch.com