В июне 2005 году российская компания Rambler разместила с помощью IPO акции на Лондонской бирже (London Stock Exchange). Для того времени это был достаточно смелый шаг со стороны представителя интернет-бизнеса, так как далеко не всем инвесторам были понятны перспективы рынка рекламы и сервисов в виртуальной сети вообще, и в рунете в частности. Компания разместилась вблизи нижнего ценового диапазона в районе 10,25$ за акцию.

Стоимость акции Rambler; данные сайта finance.google.com

Тогда инвесторы оценили компанию в 153,5 млн. С тех пор, вплоть до середины 2007 года (до начала ипотечного кризиса в США), акции компании росли, достигнув пикового значения в 55$. После этого акции компании упали в цене в два раза. 2007 год оказался удачным на финансовую статистику – поисковик показал чистую прибыль в районе 5,7 млн., высокую рентабельность по EBITDA, а акции компании снова стали расти в цене.

Спустя три года еще две компании интернет-сектора России готовятся к IPO – Яндекс и Mail.ru.

Для чего это нужно?

В случае проведения IPO компания получит стратегические преимущества перед конкурентами: объективную оценку бизнеса, привлечение дополнительных бессрочных ресурсов, резкое снижение стоимости кредитования и долгового финансирования, а также эффективные методы мотивации сотрудников через опционы. Кроме того, акционеры-основатели эмитента при необходимости смогут продать свои акции на бирже и привлекать дополнительные кредиты под залог остающихся у них акций.

Mail.ru

Интернет-холдинг Mail.ru в дополнительном представлении, пожалуй, не нуждается – ведь он является самым популярным почтовым сервисом России. В открытом виде холдинг не публикует финансовой отчетности. По оценкам аналитиков, выручка компании за 2007 год составила $60-70 млн. В январе 2007 года южноафриканский медиахолдинг Naspers при покупке доли в Mail.ru исходил из оценочной стоимости всей компании в $550 млн. Позднее, за 2,6% акций Naspers отдал $26 млн., то есть стоимость Mail.ru приближалась к 1 миллиарду долларов. А на сегодняшний день в прогнозах аналитиков фигурируют цифры в $2 млрд. Mail.ru постарается стать публичной компанией максимально рано, то есть еще летом этого года. Сделать это она планирует, как и Rambler, на Лондонской фондовой бирже. Компании важно воспользоваться успешной конъюнктурой рынка и опередить конкурентов в борьбе за деньги и интерес инвесторов.

Яндекс

По слухам Яндекс готовится к размещению на NASDAQ осенью 2008 года, планируя выручить за акции компании $5 млрд. Оценочная выручка компании в 2007 году составила $150-170 млн., а прибыль $60 млн. Время для размещения выбрано удачное – Яндекс стабильно держит третье место по объему трафика среди российских ресурсов. Основной потенциальный конкурент компании – Google – пока не обратил свое внимание на российский рынок поиска и рекламы. Рентабельность Яндекса по OIBDA 59,4%. Судя по слухам, большую часть своего пакета в Яндексе продаст американский фонд Tiger Teсhnologies, который сейчас владеет примерно 15% акций.

Сравнение с лидерами

Для Яндекса и Mail.ru даны оценочные значения.

Успеет ли генеральный директор Mail.ru Дмитрий Гришин вывести акции своей компании на биржу уже летом 2008 года, оценят ли инвесторы акции российского поисковика Яндекса также высоко, как и китайского поисковика Baidu, что при этом произойдет с акциями Rambler – вопросов очень много. Ответы на них мы узнаем совсем скоро.